Starke Schwankungen an den Kapitalmärkten
Im letzten Halbjahr gab es starke Schwankungen an den Kapitalmärkten und es war weiterhin geprägt von bekannten Krisen wie Ukrainekrieg, Inflation, steigenden Zinsen, explodierenden Energiepreisen und Lieferkettenproblemen, letztere vor allem bedingt durch die Corona-Lage in China.
Daraus folgend kam es zu historischen Kursverlusten vor allem bei sicherheitsorientierten Staats- und Unternehmensanleihen und viele Highflyer der letzten Jahre verbuchten einen gewaltigen Kursabsturz. Beispiele dafür sind Tesla (-70%), VW (-45%), Microsoft (-35%), Amazon (-50%), Apple (-30%), Deutsche Wohnen (-65%). Selbst Zukunftstechnologien wie Solar / Wind und Blockchain oder auch Edelmetalle konnten sich dem allgemeinen Abwärtstrend nicht entziehen und standen zwischen -30% und -50% unter den Jahresanfangsnotierungen.
Auch die verwalteten Depots unterlagen im zweiten Halbjahr 2022 noch diesen Abwärtsbewegungen und verbuchten Kursrückgänge, die sich jedoch in Grenzen hielten.
Im Jahr 2023 wird es im ersten Halbjahr voraussichtlich zu weiteren Zinserhöhungen kommen. Die Inflation und Energiepreise werden sich auf hohem Niveau halten und der Ukrainekrieg bleibt wohl auf längere Zeit ein schreckliches Ereignis mit ungewissem Ausgang. Positiv sehen wir die Entwicklung bei den Lieferkettenproblemen und die erwartete Rezession wird wohl nicht so dramatisch ausfallen, wie es noch vor einigen Monaten den Anschein hatte. China dürfte kurz nach dem chinesischen Neujahresfest am 22. Januar seinen Corona-Höhepunkt hinter sich lassen. Es zeichnet sich bereits jetzt eine wirtschaftliche Erholung ab, die sich in den stark steigenden Rohstoffmärkten bemerkbar macht. So ist z.B. Kupfer seit Jahresbeginn um 10% gestiegen.
Die Kapitalmärkte sind insgesamt positiv ins neue Jahr gestartet
Unsere Depots profitieren davon sehr stark. Die anfangs genannten Krisenthemen bleiben aber ein Unsicherheitsfaktor und werden weiterhin zu stark schwankenden Kursen führen. Mit genügend Cash-Reserven ausgestattet, sind die Depots für zukünftige Investitionen in vielversprechende Länder und Zukunftsbranchen gut gerüstet und robust aufgestellt.
Wir können den derzeitigen Sturm an den Börsen zwar nicht beruhigen, aber wir werden dabei selbst ruhig bleiben und unsere langjährige Erfahrung nutzen, um auch durch diese stürmische See sicher hindurch zu fahren.
Trotz der schwierigen Zeit wünschen wir Ihnen für das neue Jahr viele glückliche Augenblicke.
Ihr Ernst Rudolf
