CATUS-Wochenbericht: USA und Japan sind die Gewinner der Trump-Wahl

Seit der Wahl von Donald Trump zum neuen Präsidenten der Vereinigten Staaten entwickelten sich die Aktienmärkte in den USA und Japan deutlich besser als die Börsen in Europa. „America first“ ist eines der am meisten gebrauchten Schlagwörter der Trump-Kampagne und damit verbinden die Börsianer in den Tagen nach der Wahl offensichtlich das Umsetzen von Versprechen wie umfangreiches Infrastrukturprogramm und Steuersenkungen.

So oder so: Diese Projektion beflügelt die Aktienkurse in den USA, wobei in erster Linie Gesellschaften profitieren, deren Geschäftsmodell auf den Binnenmarkt ausgerichtet ist. Die international orientierten Unternehmen spüren den Gegenwind der Dollaraufwertung und möglicherweise auch die Sorge vor weltweit zunehmendem Protektionismus.

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[gdlr_frame type=”normal” align=”left” caption=”Die Grafik zeigt den Verlauf des S&P 500 (rot), des DAX (oliv), des Euros Stoxx 50 (blau) und des Nikkeis 225 (orange) seit Ende Oktober 2016.”] [gdlr_image_link type=”image” image_url=”https://www.catus.ag/wp-content/uploads/2016/12/16_11_25_Grafik_01_750.jpg” link_url=”https://www.catus.ag/wp-content/uploads/2016/12/16_11_25_Grafik_01_750.jpg.jpg” alt=”Verlauf des S&P 500 (rot), des DAX (oliv), des Euros Stoxx 50 (blau) und des Nikkeis 225 (orange)”]
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Der japanische Aktienmarkt profitiert in diesen Tagen von der kräftigen Abwertung des Yens gegenüber dem US-Dollar und dem Euro (siehe nachfolgenden Chart).

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[gdlr_frame type=”normal” align=”left” caption=”Die Grafik zeigt die Entwicklung des Euros (blau) und des US-Dollars (rot) zum Yen seit 1.1.2016.”] [gdlr_image_link type=”image” image_url=”https://www.catus.ag/wp-content/uploads/2016/12/16_11_25_Grafik_02_750.jpg” link_url=”https://www.catus.ag/wp-content/uploads/2016/12/16_11_25_Grafik_02_750.jpg” alt=”Entwicklung des Euros (blau) und des US-Dollars (rot) zum Yen”]
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Die europäischen Aktienmärkte können bisher nicht vom Rückenwind des im Vergleich zum US-Dollar schwächeren Euros profitieren. Seit geraumer Zeit sind die europäischen Märkte mit Kapitalabflüssen internationaler Investoren konfrontiert. Offensichtlich bevorzugen diese Geldgeber die als „sichere Häfen“ empfundenen Märkte in den USA und Japan.

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